Le mois dernier, 13 représentants de l’industrie du cuivre au London Metal Exchange (LME) ont été interrogés sur l’opportunité de bloquer le métal russe dans ses entrepôts. Dix d’entre eux ont dit « oui ». Mais lorsque les groupes consultatifs pour le nickel et l’aluminium ont discuté de la même question, le consensus général était « non ». ont laissé la majeure partie de l’industrie des métaux intacte. Mais les discussions à huis clos reflètent une angoisse plus large quant à l’opportunité de continuer à acheter en Russie, alors que l’industrie pèse la stigmatisation de la guerre contre ses propres intérêts commerciaux et le fait que des métaux vitaux comme l’aluminium et le cuivre était rare avant même l’invasion de l’Ukraine. Pour l’instant, le métal russe continue d’affluer en grande partie vers les usines et les chantiers du monde. De nombreux commerçants et fabricants qui achètent auprès d’entreprises russes sont liés à des accords d’achat préexistants qui peuvent s’étendre sur des années. Et les marchands de matières premières ont une réputation bien méritée d’acheteurs et de financiers de dernier recours alors que d’autres ont depuis longtemps reculé. . Cela rend de plus en plus difficile pour les producteurs de métaux russes de vendre toute production qui n’est pas déjà sous contrat, et peut finalement les forcer à réduire leur production s’il n’y a pas de changement d’ici la fin des accords à long terme. Pour le LME, le risque est que le matériel extrait en Russie commence à s’accumuler dans ses entrepôts parce qu’il n’a nulle part où aller, créant de dangereuses dislocations au carrefour du commerce mondial des métaux. et ils le peuvent », a déclaré Roland Harings, directeur général du géant du cuivre Aurubis AG, qui est représenté au sein du comité du cuivre du LME. Si le métal afflue vers le LME à la place, « alors vous avez ce stock fantôme qui a une influence sur le marché car il affiche des niveaux de stock élevés mais personne n’en veut ». marchés. C’est un fournisseur clé de palladium, de nickel, d’aluminium, d’acier et de cuivre. Les prix de tous ces métaux ont atteint de nouveaux sommets historiques en mars, bien que l’acier soit le seul à être la cible directe de sanctions jusqu’à présent. Mardi, avec Les dirigeants européens parlent de sanctions supplémentaires contre la Russie, les prix du cuivre ont augmenté de 0,8 % pour atteindre 10 556,50 dollars la tonne, soit seulement 2,7 % en dessous du niveau record. Aurubis, la plus grande fonderie de cuivre d’Europe, « essaie de se retirer » de ses contrats d’approvisionnement russe , et est en faveur de sanctions contre les métaux, a déclaré Harings dans une interview la semaine dernière. « Je crois qu’à la fin, tout l’argent que nous payons finira dans les mauvaises poches », a-t-il déclaré. Les producteurs de métaux comme MMC Norilsk Nickel PJSC et United Co. Rusal International PJSC ont tendance à vendre sur des contrats annuels ou pluriannuels à de grands groupes industriels, et pour la plupart, ces contrats sont toujours en cours d’exécution, selon des personnes proches du dossier. Des excavatrices à roue à godets déplacent des boulettes de minerai de fer dans la cour de l’usine d’extraction et de traitement de minerai de fer Lebedinsky GOK, à Gubkin, en Russie. | BLOOMBERG Des négociants comme Glencore PLC, qui a conclu un accord pour acheter de l’aluminium à Rusal jusqu’en 2024 au moins, et Trafigura Group, qui entretient une relation de longue date avec Nornickel, remplissent également des contrats en Russie. Pourtant, il reste de grands défis. La plupart des compagnies maritimes de conteneurs ont cessé de faire escale dans les ports russes. Les métaux précieux comme l’or et le palladium sont généralement envoyés en Suisse ou à Londres par avion, mais la plupart des vols au départ de la Russie sont désormais cloués au sol. Et peu de nouvelles transactions sont en cours. Glencore, qui est l’un des plus grands négociants de matières premières russes depuis l’époque où le fondateur Marc Rich a conclu des accords avec l’Union soviétique, a annoncé la semaine dernière qu’il ne ferait pas de nouvelles affaires en Russie. Les négociants disent qu’il est presque impossible de trouver des banques prêtes à financer de nouveaux achats de métaux russes – même en Chine, le plus grand consommateur de métaux au monde. C’est là qu’intervient le débat sur le LME. Les producteurs préfèrent généralement vendre leur métal aux utilisateurs finaux, mais livrer en bourse est également une option. Les acheteurs du LME ne savent pas de quel métal ils recevront jusqu’à l’expiration des contrats. Ceux qui plaident pour une interdiction du métal russe disent qu’il existe un risque que les producteurs du pays puissent déverser de gros volumes de métal dans les entrepôts du LME pour lever rapidement des fonds. S’il devenait clair que les actions du LME étaient dominées par le métal russe dont personne ne veut, les contrats de la bourse pourraient être tarifés différemment du reste du marché mondial. Déjà, Trafigura a livré du cuivre russe aux entrepôts du LME en Asie ces derniers jours après avoir échoué pour le vendre en Chine, a rapporté Bloomberg. Les deux membres du comité du cuivre qui ont voté contre une interdiction – des représentants de Minmetals chinois et d’IXM, une maison de commerce appartenant à China Molybdenum Co. – ont fait valoir que ce n’était pas au LME d’imposer des sanctions, et que cela perturberait un marché déjà fébrile. Un troisième, du câblo-opérateur français Nexans SA, s’est abstenu, selon des sources proches du dossier. Le chef de la direction, Matthew Chamberlain, a déclaré à Bloomberg TV que le LME voulait s’assurer qu’il « ne pouvait participer au financement d’aucun type d’atrocité » et qu’il était en pourparlers avec les gouvernements. Le LME a déclaré qu’il n’imposerait pas de restrictions sur le métal russe qui aller au-delà des sanctions gouvernementales. Pourtant, toute initiative des États-Unis, du Royaume-Uni ou de l’UE visant à cibler les flux de métaux russes conduirait probablement la bourse à bloquer de nouvelles livraisons. Vendredi, le LME a pris la décision largement symbolique d’interdire les livraisons d’aluminium, de cuivre et de plomb russes nouvellement exportés de son entrepôts au Royaume-Uni, en réponse à un nouveau droit d’importation imposé par le gouvernement britannique. « Le monde occidental va devoir trouver des moyens d’utiliser moins de métal russe », a déclaré Duncan Hobbs, directeur de recherche chez le négociant en métaux Concord Resources Ltd. « Nous verrons une certaine redistribution des flux commerciaux à la suite de ce qui s’est passé, même si les combats s’arrêtent demain. » À une époque à la fois de désinformation et de trop d’informations, un journalisme de qualité est plus crucial que jamais. En vous abonnant, vous pouvez nous aider à bien raconter l’histoire. ABONNEZ-VOUS MAINTENANT GALERIE PHOTO (CLIQUEZ POUR AGRANDIR) .