Le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, est confronté à la perspective d’atteindre le mauvais type d’inflation de 2 % après neuf ans d’essais, un résultat qui compliquera ses efforts pour maintenir la relance. rythme de 2 % ou plus à un moment donné cette année, alors que les prix de l’énergie augmentent suite à la guerre en Ukraine, un yen affaibli et des frais de téléphone stabilisants alimentent l’inflation. La BOJ devrait maintenir tous ses paramètres politiques en attente lors de la réunion de la banque centrale de cette semaine, quelques jours seulement après que la Réserve fédérale est sur le point d’augmenter les taux d’intérêt américains pour aider à maîtriser l’accélération des prix. tandis que d’autres banques centrales mondiales continuent de resserrer leur politique. Les économistes de SMBC Nikko Securities affirment que l’indicateur de prix clé du Japon devrait atteindre 2,4% en avril, un niveau jamais vu depuis 2008, après avoir pris en compte les ventes Hausse de taxe. Il s’agit d’une forte accélération par rapport à seulement 0,2 % en janvier. Dans un pays où la croissance annuelle des salaires n’est que d’environ 0,5 %, l’inflation n’a pas besoin d’être de 7 % comme aux États-Unis pour choquer les Japonais. l’indice des prix. Un calcul de Bloomberg News montre que, combiné aux prix actuels du pétrole, aux niveaux du yen et aux frais d’électricité annoncés, l’inflation atteindra 2 % en avril si l’impact total des frais de téléphone disparaît. Mais cela ne devrait pas se produire avant octobre, laissant la croissance des prix en dessous de 2 % le mois prochain sur la base de ces facteurs. Pourtant, avec des factures de services publics en retard sur les prix du pétrole et du gaz pouvant aller jusqu’à six mois, la trajectoire vers 2 % semble claire et pourrait s’accélérer si la guerre déclenche de nouvelles augmentations des coûts du brut et des matières premières. Barclays estime que la jauge pourrait atteindre 2,8 % si le pétrole atteignait 150 dollars le baril cette année. Malgré l’accélération probable de l’inflation, la plupart des économistes ne s’attendent pas à un changement de politique de la part de la banque cette année , selon une enquête Bloomberg plus tôt ce mois-ci. L’invasion russe de l’Ukraine a rendu plus probable le maintien de la relance par la BOJ, car l’état de l’économie va se détériorer, selon Naomi Muguruma, économiste de marché senior chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. à Tokyo.La hausse des prix du carburant et des matières premières comprime les entreprises et les ménages, un facteur qui pourrait limiter les dépenses des entreprises et des consommateurs, ajoutant à la pression à la baisse sur l’économie de l’extension restrictions d’activité liées au micron. En 2008, lorsque le pétrole a également bondi, l’économie japonaise s’est contractée et le gouvernement avait déjà élaboré un paquet économique pour atténuer la douleur de la hausse des prix avant l’énorme secousse de l’effondrement de Lehman Brothers et la crise financière mondiale. « La tâche la plus importante pour la BOJ est maintenant de maintenir les taux d’intérêt bas pour soutenir davantage les dépenses budgétaires », a déclaré Masaaki Kanno, économiste en chef chez Sony Financial Group. « Une étape de normalisation précoce n’est pas ce qu’il faut, car l’économie japonaise pourrait se détériorer de manière significative. » « Une fois que l’inflation sous-jacente atteindra 2 %, la BOJ pourrait essayer de différencier l’inflation due au choc de l’offre de l’inflation induite par la demande en mettant davantage l’accent sur la lecture de l’inflation sous-jacente. qui exclut l’énergie ainsi que la nourriture. Nous ne pensons pas que la BOJ prendra des mesures concernant le dollar (ou) le yen jusqu’à ce qu’il s’approche de 125, et même alors, ce ne serait qu’une intervention verbale », a déclaré l’économiste de Bloomberg Yuki Masujima. Un quart des économistes interrogés voient les choses différemment, mais. Ils disent que l’impact de la guerre augmente les risques d’ajustements ou de resserrements des politiques. Une fois que le mécontentement du public s’intensifie face à l’inflation en raison de la hausse des prix de l’énergie et de la faiblesse du yen, le gouvernement pourrait faire pression sur la BOJ pour qu’elle change de politique, a déclaré Junki Iwahashi, économiste principal. à Sumitomo Mitsui Trust Bank. L’inflation importée pourrait s’accélérer si le yen continue de s’affaiblir. La devise a atteint un nouveau plus bas de cinq ans à 117,88 lundi pendant les heures de marché de Tokyo. S’il s’affaiblit davantage jusqu’à la barre des 120, la spéculation sur une éventuelle action de la BOJ pourrait reprendre de l’ampleur. « Le scepticisme à l’égard de la politique d’assouplissement de la BOJ pourrait se renforcer si les impacts négatifs des prix des matières premières s’intensifient avec un nouvel affaiblissement du yen », a déclaré Ryutaro Kono, Économiste en chef du Japon chez BNP Paribas SA.Déjà, la BOJ semble souligner l’importance d’avoir des gains salariaux réguliers dans un cycle vertueux de croissance et d’inflation durable pour parer à toute spéculation renouvelée sur les ajustements politiques.Kuroda a déclaré la semaine dernière qu’il n’était pas nécessaire de réduire les mesures de relance, car l’inflation par les coûts est négative pour l’économie et ne conduira pas à une inflation durable. l’économie face à une éventuelle contraction.Avec la relance de la BOJ sur le point d’entrer dans sa 10e année et ainsi établie comme un élément de l’économie, il pourrait y avoir plus de problèmes que de causes pour célébrer si la banque centrale commençait enfin à annuler la relance après avoir atteint 2%, a déclaré Kanno de Sony Financial. « Si la BOJ doit normaliser sa politique, de vrais problèmes commenceront à apparaître étant donné que les dettes publiques massives du pays et les prêts au logement sont construits sur les attentes de relance continue de rester en place. » À une époque à la fois de désinformation et de trop d’informations, un journalisme de qualité est plus crucial que jamais.En vous abonnant, vous pouvez nous aider à bien raconter l’histoire.