WASHINGTON – Le jaillissement d’argent que le gouvernement américain a versé sur les comptes bancaires familiaux pendant la pandémie de coronavirus, crédité d’avoir accéléré le rebond de la crise sanitaire, peut désormais aider à limiter les dommages économiques de l’invasion russe de l’Ukraine et donner à la Réserve fédérale plus de marge de manœuvre pour augmenter taux d’intérêt.Alors que les analystes ont commencé à analyser ce que pourraient signifier des prix du pétrole exorbitants et une nouvelle incertitude, un thème commun est apparu : les consommateurs américains pourraient se faire escroquer à la pompe à essence, mais seront probablement en mesure de maintenir une grande partie de leurs dépenses prévues pour d’autres biens et des services grâce aux économies accumulées grâce aux programmes de dépenses en cas de pandémie de COVID-19 qui ont totalisé environ 5 billions de dollars. La guerre en Ukraine est un choc, notent-ils, mais contre lequel les États-Unis se sont peut-être assurés involontairement. maintenir les volumes de dépenses face aux augmentations de prix associées », a écrit cette semaine l’économiste de JPMorgan Daniel Silver, notant que chaque augmentation de 10% des prix du pétrole coûtent aux consommateurs 23 milliards de dollars supplémentaires chaque année. prix du gaz naturel pendant de nombreuses années à venir », a écrit Silver. Les données sur les prix à la consommation aux États-Unis publiées jeudi ont montré que le rythme des augmentations annuelles des prix est passé à 7,9 % le mois dernier, contre 7,5 % en janvier. L’augmentation a été tirée par les coûts de l’énergie et des aliments, mais n’a toujours pas reflété le poids des hausses des prix des produits de base observées au cours des deux semaines depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Le rythme mensuel des augmentations de prix de certains produits clés a diminué, un développement de la Fed les responsables espéraient alors qu’ils recherchaient des signes que l’inflation globale commencerait à se modérer. Mais compte tenu de l’incertitude découlant du conflit en Ukraine, la banque centrale américaine devrait garder un œil prudent sur l’inflation. Entre la hausse du coût du pétrole et l’augmentation de l’indice des prix à la consommation au rythme le plus rapide depuis le début des années 1980, les investisseurs s’attendent maintenant à ce que la Fed relève son taux directeur au jour le jour de 1,75 point de pourcentage cette année. Cela signifierait une augmentation d’un quart de point de pourcentage à chacune de ses sept réunions politiques restantes en 2022. La prochaine réunion aura lieu les 15 et 16 mars. « Le conflit Ukraine-Russie menace de perturber les plans de resserrement de la Fed cette année », a déclaré Seema Shah. , stratège en chef chez Principal Global Investors. « Mais … la Fed ne peut pas se permettre d’attendre et de voir comment les conditions financières réagissent au conflit géopolitique. » La recherche sur les chocs pétroliers passés donne une idée de ce à quoi s’attendre. Même si les prix de l’essence augmentent, la consommation de carburant et la conduite ont tendance à rester stables, en partie par nécessité, ainsi que par choix. | REUTERS Les États-Unis et leurs alliés ont répondu à l’invasion de l’Ukraine le 24 février par des sanctions punitives contre la Russie, le plus grand exportateur mondial de pétrole et de produits pétroliers combinés, ajoutant à la hausse des prix du pétrole. Le prix du brut américain West Texas Intermediate (WTI) a brièvement atteint 130 dollars le baril, contre environ 92 dollars avant le conflit. -pic ajusté. Bien que cela indique que l’inflation devrait encore grimper, il est moins clair ce que cela signifiera à la fois pour la Fed, car elle débat de la rapidité avec laquelle augmenter les taux d’intérêt, et pour l’économie américaine à la sortie de la pandémie. les chocs pétroliers, comme celui des années 1970, ont été associés à une inflation plus persistante qui a incité la banque centrale américaine à réagir par des hausses de taux agressives. D’autres, comme le bref pic pendant la guerre du Golfe au début des années 1990, se sont accompagnés de baisses de taux de la Fed car l’inflation sous-jacente devait diminuer. La croissance au début de l’année a été forte, et même si les prix élevés du pétrole ralentissent les choses, le résultat de l’année devrait encore être solide – pas la faible croissance et la hausse des prix d’une véritable « stagflation ». chocs énergétiques », avec une baisse constante de la part des revenus consacrée à l’énergie, ont écrit les économistes de Bank of America dans une note. «Avec la disparition des cas d’omicron, la réouverture du secteur des services a repris. … L’excédent d’épargne accumulé au cours des deux dernières années peut financer ce rebond. » Les recherches sur les chocs pétroliers passés donnent une idée de ce à quoi s’attendre. Même si les prix de l’essence augmentent, la consommation de carburant et la conduite ont tendance à rester stables, en partie par nécessité – les trajets quotidiens, la conduite au travail ou les tâches familiales – ainsi que par choix. Les budgets des ménages s’adaptent alors. Une étude de 2008 sur les périodes où les prix de l’essence étaient élevés a révélé une augmentation des achats à bas prix dans les épiceries et une substitution par des marques moins chères. , dépassant le marché plus large. Nik Modi, analyste du tabac et des produits ménagers chez RBC Capital Markets, a déclaré qu’il y avait déjà des preuves fin février avant l’invasion que les fumeurs échangeaient des cigarettes moins chères, une tendance qu’il s’attend à poursuivre à mesure que les prix de l’essence augmentent. . Les prix à la pompe avaient augmenté de près de 30 cents le gallon depuis le début de l’année jusqu’à l’invasion russe. Ils ont encore augmenté de 70 cents depuis. Pourtant, les données à haute fréquence sur les restaurants et les voyages montrent jusqu’à présent peu de preuves que les consommateurs se retirent. Certaines études ont montré que la hausse des prix de l’essence pousse les familles à au moins retarder des achats plus importants, mais « l’effet de cela pourrait être un peu plus atténué dans cet environnement qu’il ne l’a peut-être été par le passé », David Denton, directeur financier de la chaîne de rénovation domiciliaire Lowe’s Cos Inc.’s, a déclaré mercredi lors de la conférence UBS Global Consumer and Retail. en particulier, peut avoir isolé les consommateurs qui se rendaient auparavant au travail. D’autres dynamiques pandémiques peuvent également jouer. L’utilisation du transport en commun reste déprimée mais pourrait être une option acceptable pour les anciens usagers à mesure que les infections au COVID-19 diminuent. Les soldes des cartes de crédit sont plus bas, ce qui donne un espace financier aux consommateurs désireux de dépenser maintenant que la vie sociale a repris plus pleinement. Jeudi, des chauffeurs font la queue devant une station-service à Brasilia. | REUTERS En outre, des économistes et des responsables ont noté que la hausse des prix du pétrole a désormais un certain potentiel de hausse aux États-Unis, le coup porté aux consommateurs étant compensé par la hausse de l’emploi et des investissements dans la production d’énergie nationale. « Les prix du pétrole devraient augmenter beaucoup plus à partir d’ici. menacer sérieusement la reprise de la consommation », a écrit Michael Pearce, économiste américain senior pour Capital Economics. « Pour l’économie au sens large, tout coup porté à la consommation devrait être principalement compensé par un investissement accru dans la production de schiste. » Pearce a déclaré qu’il pourrait même y avoir des avantages imprévus pour la Fed. Si la hausse des prix du gaz freine la demande des consommateurs pour certains biens et services, elle pourrait atténuer l’inflation en rapprochant la demande de l’offre disponible. « Dans la mesure où cela signifie que la demande intérieure est plus faible, nous devrions voir moins de pression à la hausse sur les salaires et les services. prix », a déclaré Pearce. À une époque à la fois de désinformation et de trop d’informations, un journalisme de qualité est plus crucial que jamais. En vous abonnant, vous pouvez nous aider à bien raconter l’histoire. ABONNEZ-VOUS MAINTENANT GALERIE PHOTO (CLIQUEZ POUR AGRANDIR) .