La Banque du Japon a annoncé jeudi qu’elle achèterait un nombre illimité d’obligations d’État à 10 ans à 0,25 %, soulignant sa détermination à empêcher la hausse des rendements mondiaux de trop faire grimper les coûts d’emprunt intérieurs. Il s’agit de la première opération de ce type depuis juillet 2018 alors que les rendements se rapproche de son niveau toléré dans le cadre de sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC). L’offre sera faite lundi, a déclaré la banque centrale dans un communiqué publié sur son site Web après la fermeture jeudi du marché des obligations d’État japonaises (JGB). l’Occident et le bellicisme croissant d’autres grandes banques centrales telles que la Réserve fédérale américaine avaient stimulé certains paris selon lesquels la BOJ devrait bientôt réduire sa politique monétaire ultra-laxiste, poussant les rendements du JGB à des sommets pluriannuels. Mais l’inflation au Japon, tout en augmentant légèrement, reste bien en deçà de l’objectif de 2 % de la BOJ et la reprise de l’économie après une crise provoquée par la pandémie a pris du retard sur bon nombre de ses pairs. Les salaires, en particulier, n’augmentent pas aussi vite que dans d’autres pays. « La BOJ a envoyé un message fort aux marchés sur sa détermination à freiner toute hausse de rendement supérieure à 0,25 % », a déclaré Masahiro Ichikawa, stratège en chef du marché chez Sumitomo Mitsui DS. Gestion d’actifs. L’annonce est intervenue après que le rendement de référence du JGB à 10 ans a augmenté jeudi à 0,23 %, son plus haut niveau depuis 2016 et proche du plafond implicite de 0,25 % que la BOJ s’est fixé autour de son objectif de 0 %. Le rendement à 10 ans brièvement est tombé après la nouvelle et était le dernier à 0,22%. Le yen a peu bougé et était le dernier à 115,79 ¥ pour un dollar, en légère baisse sur la séance. Les investisseurs s’attendent de plus en plus à ce que la BOJ intervienne pour freiner les récentes hausses régulières des rendements. Mais le moment a été une surprise pour certains, car des opérations précédentes similaires ont toutes été annoncées pendant les heures de négociation du marché JGB. – sans avoir à acheter des JGB, a déclaré l’ancien membre du conseil d’administration de la banque centrale Takahide Kiuchi. « Si la BOJ avait annoncé l’offre pendant les heures de marché, elle aurait dû acheter une quantité énorme de JGB. Cela reviendrait à renforcer l’assouplissement monétaire, ce qu’il voulait éviter », a-t-il déclaré. « C’est une boule courbe de la part de la BOJ. » Naomi Muguruma, économiste de marché senior chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a déclaré que la BOJ avait probablement fait cette annonce par précaution pour éviter que les rendements ne grimpent la semaine prochaine après trois jours de vacances au Japon qui ont commencé. Vendredi. « Il n’est pas certain que les rendements du JGB reculeront car la récente hausse a été motivée par l’inquiétude croissante du marché face aux risques inflationnistes mondiaux et à la hausse des rendements du Trésor américain », a-t-elle déclaré. Le rendement du JGB à 10 ans est d’environ 0 % pour maintenir les coûts d’emprunt bas et stimuler l’économie. Cela visait à redonner vie à un marché rendu inactif par l’énorme présence de la BOJ. Les marchés se sont concentrés sur la façon dont la BOJ réagirait aux rendements rampants du JGB. L’offre d’achat d’un nombre illimité de JGB à 0,25 % serait l’arme la plus puissante dont dispose la banque centrale pour contrôler le rendement à 10 ans autour de son objectif. relance de l’ère pandémique et augmenter les taux. La BOJ est restée une valeur aberrante, le gouverneur Haruhiko Kuroda déclarant à plusieurs reprises la nécessité de poursuivre l’assouplissement. de la flambée de l’inflation mondiale », a déclaré Valentin Marinov, stratège au Crédit Agricole. « La BOJ n’est clairement pas inquiète de l’inflation galopante au Japon et semble plutôt essayer de maintenir des conditions financières favorables. La probabilité que le Japon connaisse une forte hausse de l’inflation comme d’autres pays est très faible, a-t-il déclaré. Kuroda et ses responsables ont insisté pendant des semaines sur le fait que la BOJ n’était pas pressée de normaliser ses politiques. Cela n’a pas empêché une vente massive d’obligations japonaises, le rendement à cinq ans atteignant zéro le 4 février – la première fois depuis que la BOJ a adopté une politique de taux négatifs en 2016. À une époque à la fois de désinformation et trop beaucoup d’informations, un journalisme de qualité est plus crucial que jamais. En vous abonnant, vous pouvez nous aider à bien raconter l’histoire. ABONNEZ-VOUS MAINTENANT GALERIE PHOTO (CLIQUEZ POUR AGRANDIR) .